市场已经逐步吸收了美联储的温和信号和中美元首通话带来的积极情绪，风险资产的短期上涨势头有所减弱
。

在11月25日 ，美国股指期货普遍下跌
，而欧洲股指大多上涨，亚洲股指也跟随前一交易日的美股上涨。美国国债基本保持稳定 ，美元指数在100点以上小幅波动 。黄金和白银价格双双上涨
，原油价格下跌，加密货币在冲高后回落
。

核心市场动态如下：

美国股指期货普遍下跌 ，市场在降息预期逐渐被计入价格的过程中
，展现出“政策乐观与数据不确定性”之间的拉锯。

最近，美联储的多位核心官员频繁发出温和信号 ，不断增强市场对降息的预期 。美联储理事沃勒和旧金山联储主席戴利在周一公开表示支持12月降息
，纽约联储主席威廉姆斯上周五也明确表示“近期降息是可能的 ”，这些政策宽松信号显著提升了市场的风险偏好
。

目前 ，市场的关注点集中在12月的美联储利率决策会议上，但由于美国政府停摆导致经济数据发布延迟
，投资者缺乏及时有效的基本面信息，只能依赖于较为滞后的历史数据 ，这进一步增加了市场对经济基本面判断的不确定性。

法国巴黎银行的首席美国经济学家James Egelhof表示：

“数据的滞后性导致了解读上的分歧
，使得市场难以准确把握经济的真实状况，从而增加了短期波动的风险 。
”

从市场定价来看 ，货币市场目前暗示美联储12月降息的概率已经超过70%
，但需要注意的是，由于政策制定者内部分歧加剧和核心经济数据的缺失 ，这一概率在近几周出现了明显的波动
，市场对降息预期的定价尚未完全稳定
。

受到科技股板块的提振 ，亚洲股市跟随前一交易日的美股集体反弹。市场对谷歌推出的新型人工智能模型持乐观态度
，同时有报道称该公司计划开发自己的人工智能芯片，这些都增强了投资者对科技板块的信心 。

现货黄金价格小幅上涨至4135美元/盎司
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